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世华会新闻

 

中国救市遇上美国加息

2015-07-24 18:15:02

美国 加息迫在眉睫

诚如各位所见,国内股市在一片繁华喧嚣过后,六月中旬股灾降临,紧接着几乎是没有底线的救市浪潮,全国范围内上到政府下到民众,无不在全心全意救市,而随着时间的推进,美联储加息的步伐逐渐临近,耶伦在美国参议院银行业委员会听证会以及众议院金融服务委员会听证会上大眼瞪小眼,一边谈全球大背景之下还有许多风险,但美国经济和劳动力市场在改善,今年某时加息是合适之举;一边又说,担心过早加息危害经济复苏,倾向于采取谨慎的货币政策,即使是加息也应缓和。耶伦如此软中带硬态度方兴未艾,看来9月份加息的可能性已经越来越大。

                     

 

其实,很久以来美国都担心加息对经济的不良影响,以至于把现在的低利率死守不动。但话又说回来,不加息或者太迟加息也行不通,导致劳动力过热和通胀的发生也不是盖的。同时,死守低利率则很难防止经济意外,就譬如说一旦发生如国内般的股灾,美国如今这种接近0利率的水平完全就没有政策调整的空间,总不能学习经济停滞时期的丹麦降成负值吧。

所以事情的发展就是,以前多久的低利率都是以前的事了,但是现在不同了,现在美国再保持这样的利率明显是要出问题的,该出手时就出手。其实各位有没发现?耶伦每次讲话都透露出对市场的乐观预期,尤其是对劳动市场,面对与失业率不相匹配的劳动力市场闲置程度,耶伦已经开始未雨绸缪“预计加大薪资增幅”了,所以,小编不才,猜想耶伦其实是个不折不扣恨不得明日太阳一出就立马宣布加息的鹰派拥护者。

中国 救标不救本

但是,客观上来说,耶伦的眼睛也肯定被两个地方给刺了,首先是希腊,但这根刺已有时日,可能耶伦都已经适应了,美国人民也已经适应了,再者希腊这茬跟咱们关系其实不太大,在此也就不做赘述了。重点在第二个地方,中国A股股灾!如果说08年的股灾可以怪美国佬次贷危机,那么小编觉得这次股灾也可以怪美国佬“加息空谈”,据不完全统计,7月6日以来,境外投资者通过沪港通减持中国股票442亿人民币,这说明什么?说明之前外资大规模进入A股,加速A股泡沫的发展与破裂,然而又在泡沫破裂之后,大规模撤离,加剧了A股的波动幅度。但各位设想一下如果美国在6月、甚至是5月就实施加息,也就自然不会有如此的大规模境外资金进入国股,没准我们还洋溢在“慢牛”的欢乐中,享受每天赚钱的舒畅。

                           

 

    每天赚钱谁不想?但是现在已经难了,从各种数据来看,中国实体经济增长都在放缓,连续四个月外汇储备减少,要以顺差也在扩大,那么资本外流肯定也是相当明显的,有机构测算,单单今年第二季度资本外流就达到1770亿美元。

但是这时候股民同志就要说话了,你老谈些高大上的宏观咱们不懂,我们就知道股票亏钱了。那么就请股民们想想,股票的基底难道不是实体经济吗?股票泡沫的根本原因就是资本经济大大脱离实体经济,就像股灾发生之前,一边是股票价格飞涨,一边是CPI和PPI数据惨淡,明显是资本的泡沫。股民同志,我只想问你们开户入市的自信是从哪来的?

那么再来看看美国方面,美国经济持续好转,这是事实,并不是小编我崇洋媚外。那么通胀和就业率就自然会上升。尽管美联储可以延迟加息,但是市场上的收益率已经反映了经济变化的事实,前半年,美国国债的收益率持续攀升,上周三,公布的两年期国债收益升到了0.66%。而金融市场的变化也对美联储加息有促进作用,就如耶伦所说,如果美联储过于延缓加息,那可能导致美联储不得不持续大幅度加息,这样将对全球市场发生猛烈冲击。所以,要尽早加息,可以在此后缓慢加息,对经济产生平滑作用,以免让其他国家措手不及。

“加息”撞“救市” 下半年怎么玩?

好吧,加息就在近期几乎已是板上钉钉的了,那么它对中国股市又会有何影响?首先,国际资金紧缩,流动性减缓,当然对国股的对冲减弱,对于目前处于疗养期的国股来说,升上去更难了;再者,美国会吸引目前尚停留于国股的境外资本,杀跌在所难免;最后,随着美元的走强,人民币也会跟着走强,那么对外市场的成本自然变高,不利于实体经济,同时不利于股市也将是无疑的。

所以,如今早已不再适合投资股票,而在下半年里,还估摸着要在救市政策之下捞回本钱的股民同志也纯属痴心妄想。虽说救市政策抑制住了一个月来的暴跌,但是人心早已不复从前,一旦美国加息实施,中国股票受到影响,以目前人心惶惶的市场来看,难免会因集体杀跌而使股市再次崩盘,而留下为股市结账的只能是民众散户。另一方面,我们要面对的将是股市再次下跌带来的经济衰退,国际对冲基金程序交易开发专家、现任权威投资机构英伦金融首席计量分析师的雷衍操(Aaron)表示:再一次崩市,代表的将是政策已经无法牵制市场,迎来的将是天翻地覆,我们应该对这一波股市甚至是中国经济衰退的未雨绸缪,也就是进行风险投资。

                      

 

其实,风险投资即抗风险投资,衰退市况下,除了以上所说的股票期货,就连银行储蓄和基金投资也变得不切实际,太低的投资收益远不能弥补通胀率和物价指数(CPI)上扬。正确的投资主体应该放在保值增值、避险型的产品上。

2014年俄罗斯遭西方制裁,油价几乎下跌一半,货币疯狂贬值。俄罗斯的救市措施是:增持黄金!原因很简单:增值且避险。与英伦金融联阵共论“新常态机遇”的俄罗斯央行行长Elvira Nabiullina今年初原话说道:“不认为黄金有被“侵蚀”的风险!我们转换成了流动的卢布汇率机制,就是为了不花费过多的外汇和黄金储备来支撑卢布。”

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                                                                                                                       来源:湖南经济新闻网
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